业绩能打,专业投资者深爱,国富赵晓东的投资秘诀是什么?

出处:香橙会|发布时间:2021-05-11 10:35

多年来,在A股这片江湖,不同风格、不同行业主题“各领风骚数几载“。而游历其间的”侠客“,每年都会有不少人采取极致策略,以期获得最大收益,荣登“第一剑客”的宝座。

而2021年A股的分化行情,重新提醒了大家一件事情--极致风格,意味着高收益的背面就是高风险,同时也让一批”低调弄剑,笃行天下“的基金经理获得了市场更多的关注。

穿越牛熊的长期业绩含金量显然很高。他们用波澜不惊的收益,证明了逆向思维、深耕投研的魅力。国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东就是其中一位。

赵晓东,硕士毕业于香港大学工商管理学,有18年证券从业经验,超11年基金经理经验,现任国海富兰克林权益投资总监。

他是基金圈稀缺的“双十”经理,即基金管理超过10年,年化收益超过10%。Wind投资经理指数(偏股型)的年化回报不是单指他某只代表作,而是他历任的所有偏股型产品,从2009年9月3日任职基金经理以来至今的综合年化回报达到13.02%,是对基金经理主动权益管理能力的全面考量。

赵晓东投资经理指数(偏股型)

数据来源:wind, 截至2021年4月30日

相比于圈内其它的双十老将,赵晓东相对低调,他就像一位不多言语的侠客,斗篷之下是那柄玄铁重剑--不轻露锋芒却又行深致远。

赵晓东选股非常看重安全边际,但他强调“安全边际是多维度的,不是简单的价格。好的商业模式、优秀的管理层更是安全边际”。

投资上,赵晓东以追求绝对回报为目标,先力争不亏钱然后再追求超额的钱。为实现这个目标,他严控波动率,“如果你亏10%,涨11.11%就能追回来。你回撤50%,要赚100%才能回来。”赵晓东曾在接受采访时表示,“持有人可能看到大跌会吓坏了赎回,导致亏损,不如稳健一些,给持有人体验好一些,慢一些没关系,方向正确就行。”

那么,赵晓东能否给持有人比较好的投资体验呢?

先看散户的持有体验如何。我们以普通投资者为主要客户的支付宝为例,看看支付宝的“基金诊断”功能:

数据来源:支付宝 截至2021年5月6日

从“基金诊断”结果可见,赵晓东的代表作【国富中小盘】近一年的投资性价比、累计收益等均表现优秀,与通胀、余额宝、沪深300等相比,也在近一年的绝大多数月份中跑赢。

而从持有人实际盈利情况来看,支付宝显示,国富中小盘体现出持有时间越长,盈利概率越高的特征,持有三年以上的赚钱概率非常高。

专业机构投资对赵晓东评价如何?一般而言,机构投资者相对个人来讲有更专业的研究力量、更敏锐的投资嗅觉,不易频繁交易,尤其偏好波动低、业绩可持续性强的产品。他们话不多说,喜欢用脚投票:

数据来源:基金定期报告 2018年-2020年

据基金定期报告数据,2018年年末以来,【国富中小盘】的机构投资者比例基本在80%左右。一些机构投资者占比高且持有人户数少的基金可能属于“机构定制基”,但我们查看国富中小盘2020年年报发现,该基金的持有人户数多达13.8万户,可以判断该基金并非机构定制,而是确实受到专业机构投资者和散户的双重青睐。

赵晓东同样受到基金评奖机构的高度认可,从业以来累计斩获了6座被誉为“基金业奥斯卡”的金牛奖,加上明星基金奖、金基金奖、晨星年度基金奖提名等奖项,赵晓东共获得了合计20项基金业权威荣誉,是名副其实的“大满贯”:

数据来源:wind ,截至2021.4.30

专业的第三方基金评价机构对于选基也有比较好的参考意义。以行业认可度最高的晨星(中国)评级为例,晨星将各类型基金的风险调整后收益按照由大到小进行排序,前10%评为5星,接下来22.5%评为4星,中间35%评为3星,随后22.5评为2星,最后10%评为1星。一般而言,业内认为长期获评5星或4星的基金属于优质基金。

截至2021年一季度末,赵晓东的代表作国富中小盘近三年、五年、十年均获评晨星5星评级,同时管理的国富弹性市值也获得五年5星、三年/十年4星的较高评级:

投资基金最重要的是看中长期的回报,尽可能选取近三年、五年、十年业绩领先的产品。而如果这些基金在短期的震荡行情中也能够有较好的抗跌性,则会获得更好的持有体验。

在今年以来的震荡行情中,赵晓东管理的产品仍然表现坚挺,年初至今实现逆势上涨。wind数据显示:截至4月30日,全市场权益类基金(主动股票型、偏股混合型)的平均回报仅为1.10%,但赵晓东管理的国富中小盘今年以来回报达到13.78%,震荡市中的抗跌能力得到印证:

赵晓东管理超3年的代表作

数据来源:wind,截至2021.4.30

一般而言,在震荡行情中,老基金受到基金合同仓位规定、已有持股不易大幅调整等限制,灵活性不如新发基金高,在当前行情下选择绩优老将发行的新基金或为更好的选择。

赵晓东目前正在发行一只新基金--国富竞争优势三年持有期混合(A类:011468,C类:011469),该基金股票投资比例为60%-95%,除投资A股外,还可通过港股通渠道投资港股市场,投资港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。该基金设置最短持有期限为三年,能帮助投资者避免盲目择时、追涨杀跌,也与赵晓东长期投资的风格更为适配。国海富兰克林基金今天发布的公告显示,该基金将于5月12日提前结束募集,感兴趣的投资者可予重点关注。

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

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